Tan solo han pasado seis meses desde que Goldman Sachs acordara pagar la cantidad récord de US$ 550 millones para poner fin a la demanda interpuesta por la Comisión del Mercado de Valores (SEC) y ahora vuelve a formar parte de una nueva polémica por la inversión hecha en la red social Facebook. El plan de la entidad consistía en recaudar cerca de US$ 1.500 millones para la red social permitiendo a las personas invertir en un fondo especial que contaría como un inversor único. Según algunos críticos, el acuerdo fue elaborado para sortear la regulación que rige el sector y está comprometido por conflictos de interés; mientras, otros dicen que ese tipo de inversión pone en riesgo al contribuyente, ya que Goldman puede recurrir a préstamos baratos del Gobierno para financiar su negocio.

What type of acquisition strategy makes sense in today's economic environment, one bold play or a series of smaller ones?

When it comes to post-merger IT integration, which is better - a customized or standardized process?

Can sustainability be a driver of value in M&A transactions, or is it mostly "nice to have"?. There's a lot of talk these days about sustainability. Increased regulation, stakeholder activism and changing consumer behaviors have made companies realize that sustainability is more than just a public relations issue or marketing pitch. But when it comes to mergers and acquisitions, is sustainability really a critical deal issue?.

La incipiente guerra de divisas podría llevar a una escalada proteccionista que dificultara la recuperación económica global. En este artículo se analizan los distintos ángulos de la guerra de divisas y sus posibles soluciones.

Ante la posibilidad de una guerra cambiaria a nivel internacional, los países occidentales miran cada vez con mayor recelo a las políticas cambiarias de China, acusando a Beijing de intervenir los mercados para mantener la divisa china artificialmente baja.

A medida que los países se van recuperando a trompicones de la recesión, los reguladores quieren modificar, no sin dificultad, el sistema financiero para evitar otra crisis. La última propuesta ha sido establecer requisitos más estrictos al capital para prevenir que los grandes bancos no sucumban en caso de pérdidas inesperadas.

Después de varios años de dudas, el Banco Agrícola de China (ABC) finalmente se estrenó en los mercados bursátiles con mucho bombo y platillo. Después de recaudar US$ 19.300 millones con la opción anticipada de emitir US$ 2.700 millones más durante las siguientes semanas, ABC batió el récord mundial de OPV.

Durante la sesión de apertura del Global Alumni Forum en Madrid, Sebastián Escarrer, vicepresidente de Sol Meliá SA, el decano de Wharton Thomas S. Robertson y el profesor de Finanzas de Wharton Jeremy Siegel ofrecieron diferentes puntos de vista sobre el estado de los mercados globales, las perspectivas de reforma y el papel que empresas, gobiernos y escuelas de negocio deben desempeñar en el recientemente reconfigurado entorno económico.

Uno de los paneles de Madrid Global Alumni Forum se titulaba El nuevo mundo financiero. Así que alguien podría preguntarse: "¿Y qué ha pasado con el viejo mundo financiero?". Esta fue la pregunta planteada a los participantes del Foro por su moderador, el profesor de Finanzas de Wharton Richard Marson. Marson pidió a los panelistas que trataran temas como las causas de la crisis económica, el modo en que la creciente volatilidad del mercado debería gestionarse, y cómo el mundo puede resolver los problemas de credibilidad relacionados con los desequilibrios globales.

The Economist Intelligence Unit (EIU) analiza la buena situación de los bancos latinoamericanos, que han emergido fortalecidos de la crisis financiera internacional.

El capital-riesgo, tanto el capital-inversión (inversión en empresas ya consolidadas) como el venture equity (inversión en proyectos empresariales que se encuentran en etapas tempranas) se enfrenta a grandes retos cuando los inversores se han vuelto más conservadores, los rendimientos son bajos y el volumen y valor de las transacciones ha descendido.

Congressional negotiators are ironing out differences in two mammoth financial reform bills -- one passed in the House in December, the other by the Senate in May. Backers, mainly Democrats, say the result will prevent the kinds of excesses that brought on the financial crisis and recession. But could the measures really do that?

La mano de obra en la industria de las microfinanzas está en una encrucijada. Cuando todo comenzó, el objetivo del sector era simple: a través de instituciones de caridad, mantenidas por medio de donaciones, se pretendía ayudar a los pobres del mundo y eliminar la pobreza mediante la concesión de préstamos a microempresas. Los grandes bancos, para quienes los préstamos eran demasiado bajos, en torno a los dos o tres dígitos, para ser rentables, prefirieron mantenerse al margen.

Integrating formerly separate entities is the heart of any M&A undertaking. Since an integration plan usually identifies the desired end state early on - why delay the process of getting there? In practice, determining the best pace for an integration isn't that simple, particularly when it comes to managing customers through the integration maze. When is faster better? When does patience pay off?

The private equity industry is moving into a new era; one of Darwinian evolution-survival of the fittest-in which more hands-on operational ownership will replace the deal-driven approach that has served the industry so well in the past. This change will not be easy, as it goes to the very core skills of what has made private equity successful

Los gestores de riesgo equipados con las herramientas cuantitativas más sofisticadas no fueron capaces de prever el mayor acontecimiento de toda una generación: la quiebra sistemática y el contagio global de los mercados financieros. En una entrevista concedida a Knowledge@Wharton, John Drzik, presidente y consejero delegado de Oliver Wyman Group, Richard J. Herring profesor de Finanzas de Wharton, y Francis X. Diebold, profesor de Economía, Finanzas y Estadística de Wharton, debatieron sobre las alternativas de construcción de un modelo de gestión de riesgo más inteligente

The BRICs: An Analysis, se trata de un clarificador y extenso artículo elaborado por el reputado economista Nouriel Roubini. El artículo tiene como principal finalidad analizar en las páginas de la revista Forbes las perspectivas económicas de los BRIC en el escenario económico en que nos encontramos actualmente

Hace apenas un año, Leopoldo Abadía, profesor jubilado de IESE, la escuela de negocios de la Universidad de Navarra, se embarcó en la aventura de escribir su propio diccionario con términos que aparecían en los periódicos. "Sin ningún criterio", recuerda él mismo en una entrevista concedida a Universia-Knowledge@Wharton. Este sencillo hobby avanzó con normalidad, hasta que llegó la palabra "crisis". Sin saberlo, Abadía estaba escribiendo las líneas de una nueva revolución civil

La recesión y la crisis de crédito están causando una precipitada disminución de la demanda de los consumidores así como de las empresas. En respuesta a la disminución de las ventas, gran número de empresas necesitan cambiar el tamaño de su negocio y reducir costes con el fin de mantener unos márgenes aceptables - o incluso sólo para mantenerse a flote. La pregunta principal es ¿hasta dónde se puede llegar?

Existen diferencias importantes en las normas contables de los países. Las normativas pueden diferir, por ejemplo, en la rapidez con que se reconocen las pérdidas y ganancias o en el tratamiento contable y fiscal de la reevaluación de activos. Estas diferencias afectan a la comparativa de los indicadores, como el valor contable o los ratios financieros de raíz contable.

No lloréis por los negocios que no se hicieron en 2008. Un número récord de fusiones y adquisiciones se frustraron, por valor de 911.000 millones de dólares, según la clasificación de Dealogic. Aunque en valor es menor que en 2007, en proporción a las operaciones anunciadas supone un empeoramiento hasta el 28%, frente al 25% de 2007 y el 17% del año antes.

Aunque la crisis subprime y al aumento de los precios del petróleo golpearon la economía de EEUU durante gran parte de 2007, otros mercados emergentes -especialmente China e India- parecen continuar con su buena marcha. Es muy probable que China siga creciendo a más del 11%, India también debería ser capaz de mantener su alto crecimiento del PIB, incluso si es más lento que el 9% del año pasado. América Latina, por su parte, muestra un cauto optimismo pero podría ser testigo de un descenso moderado en 2008.

De nuevo Leopoldo Abadía pone en lenguaje llano el sistema piramidal empleado por el estafador Bernard L. Madoff para engañar a los incautos (lo curioso es que eran en su mayoría ricos muy ricos que sufrieron de exceso de celo y de confianza).