Welcome to the first-quarter 2011 edition of Intersections, PwC's quarterly analysis of mergers and acquisitions (M&A) in the global transportation and logistics (T&L) industry. In addition to a detailed summary of M&A activity in the quarter, this edition features a special report on retaining top talent and maintaining organizational culture through a merger. With M&A activity increasing across the globe, executives are facing  talent management challenges, including organizational design, integration planning, and the cultural blend between acquirer and target. A disciplined approach to people integration helps companies achieve desired synergies, build momentum, and instill confidence among their stakeholders.

Un 40% de las empresas considera el mercado internacional a la hora de lanzar nuevos productos o servicios
Esta es una de las principales conclusiones de un estudio dedicado a "La internacionalización de empresas y directivos" elaborado por el Observatorio del Directivo, una iniciativa de CEDE y KPMG que tiene como objetivo el conocer la opinión y valoración de los directivos españoles ante cuestiones de actualidad y relevancia económica o social, y trasladarla a nuestro colectivo o, según el caso, a la sociedad en general.

Most Central and Eastern European companies made it through the crisis in one piece, sales have returned to pre-crisis levels, profits are not quite back there yet. One third of companies were even able to increase their sales and profits during the crisis. Polish, Czech and Austrian firms saw their business develop disproportionately well. Although the returns are lower than the cost of capital, and have been so since 2008, investors are confident of the region's future development: EBITDA multiples are back at pre-crisis levels. These are the findings of the study on "CEE after the crisis - Back to business as usual?", which analyzed data from 1,200 companies - 89% of them listed on the stock exchange - from 13 CEE countries.

Este trabajo analiza la supervivencia de 223 empresas innovadoras españolas y determina cuáles son los factores que influyen en su fracaso empresarial. La aplicación de un análisis logit mostró que la rentabilidad, las garantías frente a terceros, la eficiencia y la edad de las empresas influyen negativamente en la probabilidad de fracaso empresarial.

Desde el comienzo de la crisis, esta frase se ha convertido en el mantra universal de los responsables políticos, expertos y dirigentes de todo el mundo. De este modo, se nos anuncia una etapa de pre-crisis y otra de post-crisis. Como es lógico, el Observador Cetelem ha querido saber si esta fórmula mágica puede hacerse extensiva al ámbito del consumo. Para conseguirlo, se ha centrado principalmente en los testimonios de los consumidores europeos con el fin conocer el verdadero significado que encierra esta frase. A pesar de la profunda crisis de 2009, el consumo de las familias resistió mejor de lo esperado y el Observador Cetelem muestra que en 2010 el deseo de los europeos no es consumir menos, sino mejor.

En estos momentos, la actividad económica en la zona del euro y en Estados Unidos se está recuperando lentamente, tras una recesión profunda y muy sincronizada en todos los países del globo. En este artículo se describen las posibles razones de las diferencias existentes entre las recesiones observadas en la zona del euro y en Estados Unidos y se presentan algunas reflexiones sobre las perspectivas de recuperación en las dos regiones.

La economía española culminó el año 2010 con un descenso del PIB del 0,1%, lo que supone prácticamente un estancamiento de la actividad económica En 2011 crecerá a tasas del 0,9%. En Cataluña, el crecimiento de 2010 se vio apoyado por el avance del sector exterior, tanto en bienes como, especialmente, en turismo. Con todo, los ajustes pendientes en la economía catalana han imposibilitado convertir estos dos efectos en un crecimiento diferencial.

El último informe sobre Europa del Fondo Monetario Internacional señala que el ajuste fiscal español, con incremento de los impuestos y recortes de gastos, será el que más frene el crecimiento de todos los países europeos analizados. Según un gráfico incluido en el documento, dicho ajuste restará 2,2 puntos al crecimiento del producto interior bruto (PIB) este año y 1,5 puntos en 2012. Los siguientes en la lista son Grecia y Portugal, si bien es probable que el informe aún no recoja las nuevas medidas de ajuste pendientes de ejecutar por estos países que han necesitado ser rescatados.

The V High-Level Seminar of Eurosystem and Latin American Central Banks, held in Madrid last December was a special occasion to gather the governors of the euro area and Latin America for a fruitful exchange of views on the economic and financial situation of both areas. It was also a unique opportunity to assess, with the benefit of some hindsight, the evolution and performance of Latin American central banks prior to, within  and after the crisis. With this purpose in mind, Klaus Schmidt-Hebbel was commissioned to write an essay on the issue, to be presented in a Lecture previous to the Seminar. Professor Schmidt-Hebbel is one of the leading economists in the region and one of the most reputed experts in monetary economics and, in particular, in the analysis of inflation targeting. He has worked as Chief of the Economic Research Division in the Central Bank of Chile for 12 years and was Chief Economist of the OECD between 2008 and 2009.

El Círculo de Empresarios y la CEOE han señalado recientemente la relevancia de la industria como motor de la recuperación de nuestra economía. Un sector industrial dinámico y vigoroso no sólo es parte fundamental de un crecimiento equilibrado, sino que cuenta con una gran capacidad de tracción sobre el resto de sectores, en especial los servicios. La vital importancia de la cuestión para el futuro de la economía española, analizada en trabajos anteriores tanto por el Círculo de Empresarios como por la CEOE, ha llevado a ambas instituciones a aunar criterios y esfuerzos en este comunicado conjunto.

Los profesores de la U. Complutense de Madrid Elena Huergo y Francisco Javier Velázquez han coordinado junto con la profesora María José Moral, de FUNCAS el nº127 de PAPELES DE ECONOMÍA ESPAÑOLA: "España en la Era de la Innovación" que estudia el núcleo fundamental generador de innovación sustentado en los cambios organizativos y de proceso.

América Latina registró un crecimiento agregado del 6,3 % en el año 2010, la tasa más elevada de la década, superando prácticamente en 2 puntos porcentuales el promedio del quinquenio expansivo previo a la crisis. Como en esa fase de expansión, el crecimiento en la región se basó en el vigor de la demanda interna, que vino impulsado nuevamente por los mismos factores externos, al menos parcialmente  correlacionados.

Nearly ten years ago, Jim O'Neill coined the acronym BRICs-standing for Brazil, Russia, India, and China-to represent the four emerging economies with a potentially vast influence on the global economy. In 2005, Goldman Sachs introduced the concept of the "Next 11" ("N-11") as a simple description to bracket the eleven most populous countries beyond the BRICs and to see if they, collectively or individually, might have BRIC-like potential. In 2011, most of the positive momentum behind the world economy is being driven by the majority of these 15 countries. To describe many of these countries as "Emerging Markets" no longer seems appropriate.

An overwhelming majority - 93 percent - of mid-market companies expect the U.S. economy to grow after enduring the worst economic downturn in 80 years. However, ongoing concern about government debt and overall strength of the economy tempers their optimism. These are among the findings highlighted in Mid-market perspectives: 2011 report on America's economic engine, a Deloitte-commissioned survey conducted by the Economist Intelligence Unit.

Según el estudio de PIMEC (patronal de la pequeña y mediana empresa de Cataluña) "El paro en España y en las principales economías europeas", que actualiza y amplía los datos del último estudio, entre julio del 2007 y diciembre del 2010, en conjunto, en España se ha destruido 3 veces más empleo que en el Reino Unido, 5 veces más que en Italia y 6 veces más que en Francia. Entre los factores que explican esta diferencia hay el modelo productivo, el modelo contractual, la calidad de la oferta laboral y las políticas del mercado laboral, activas y pasivas.